توسط : اجاره دادن سهم با اختیار معامله (قسمت اول)
قبل از شروع این مقاله تاکید کنم که این مقاله برای افرادی که هیچ چیز از آپشن نمی‌دانند ممکن است کمی گیج‌کننده و سنگین باشد، پس قبل از خواندن آن سایر مقالات را بخوانید یا حتی دوره فراچارت نوید خدایی را ببینید.
قبل از شروع بحث یک جمله علمی اینجا می‌نویسم که در جای جای مقاله باید در ذهن شما باشد:
اجاره دادن سهم یعنی «به ازای سهمی که دارید، قرارداد اختیار خرید مناسب را بفروشید».
در کل این مقاله قصد داریم جمله بالا را واضح‌تر توضیح دهیم.
آپشن چیست و چرا به آن جعبه‌ابزار بازارهای مالی می‌گویند؟
قبلا در سایر مقالات گفتیم که آپشن یا همان اختیار معامله مثل جعبه ابزار عمل می‌کند و می‌تواند کاربردهای متعددی برای فعالین بازارهای مالی داشته باشد.
در اینجا از یکی از کاربردهای بسیار جذابِ بازار آپشن، یعنی اجاره دادن سهم، برای شما می‌نویسم.
مگر سهم را هم می‌شود اجاره داد؟
اولین سوال ممکن است برای شما این باشد که مگر سهم را هم می‌شود اجاره داد؟!
بله، با آپشن می‌شود!
چرا به‌جای فروش سهم، آن را اجاره دهیم؟
گاها پیش می‌آید که اشخاص بعد از رسیدن سهام به اهدافشان آن‌ها را می‌فروشند.
مثلا شخصی سهم ایران خودرو را در قیمت ۴۰ تومان خریده و در قیمت ۶۰ تومان به هدف مورد نظرش رسیده و آن را می‌فروشد!
اما من پیشنهاد بهتری دارم!
شما با استفاده از قراردادهای اختیار معامله می‌توانید وقتی سهم مورد نظر به هدف قیمتی شما رسید، به جای فروشِ آن، آن را در سبد خود نگهداری کنید و به اندازه‌ای که آن سهم را دارید به همان نسبت اختیار خریدش را بفروشید.
کدام قرارداد اختیار خرید را برای اجاره دادن سهم انتخاب کنیم؟
حتما می‌پرسید کدام اختیار خرید را باید بفروشیم؟ چون هر سهم چندین قرارداد اختیار خرید دارد و ما برای اجاره دادن سهم از کدام یک از قراردادها باید استفاده کنیم؟ چون هم قیمت‌های اعمال مختلفی وجود دارد و هم تاریخ‌های اعمال مختلف!
به طور مثال در تصویر زیر چندین قرارداد داریم، کدام‌یک را برای اجاره دادن باید انتخاب کنیم؟
اصل اول: انتخاب تاریخ سررسید
این کاملا به شما بستگی دارد که دوست دارید سهم خود را چند وقته اجاره دهید؟
مثلا طبق تصویر بالا می‌توانید سهم خود را برای ۸ مهرماه ۱۴۰۵ اجاره دهید یا می‌توانید برای ۶ آبان ۱۴۰۵ اجاره دهید.
(طبیعتا هر چقدر تاریخ طولانی‌تری انتخاب کنید مبلغ اجاره‌بهایی که دریافت می‌کنید بیشتر است، اما مدت زمان بیشتری سهم شما در اختیار خودتان نخواهد بود.)
اصل دوم: انتخاب قیمت اعمال قراردادِ مناسب
(اگر نمی‌دانید قیمت اعمال چیست، اول این مقاله را بخوانید.)
هر چقدر قیمت اعمال بالاتری را انتخاب کنید، سود بیشتری نصیب شما می‌شود اما در عوض اگر بازار ریزش کند، ممکن است شما آسیب ببینید.
مثلا اگر وقتی سهم ایران خودرو در قیمت ۶۰ تومان است و آن را با قرارداد ۷۱۲۹ که قیمت اعمال آن ۴۰ تومانی است اجاره دهید، در صورتی که بازار در طی مدت زمان باقی‌مانده تا موعد سررسید این قرارداد ریزشی باشد و حتی تا ۴۰ تومان هم بریزد (یعنی ریزش ۳۳ درصدی) شما هیچ ضرری نمی‌کنید و طبیعتا بابت این حاشیه امنیت بالا حق اجاره کمتری هم دریافت می‌کنید.
اما اگر با قرارداد ۷۱۳۱ که قیمت اعمال ۵۰ تومانی دارد سهامتان را اجاره دهید، در صورتی که سهم ایران خودرو تا ۵۰ تومان ریزش کند ضرری نمی‌کنید، اما از ۵۰ تومان به پایین در ابتدا از سود شما کم می‌شود و از جایی به بعد شروع به زیان می‌کنید.
پس اگر در زمانی که تصمیم به اجاره دادن سهمتان دارید، تحلیلتان به ریزش بازار است، بهتر است با قراردادهای با اعمال بسیار پایین‌تر سهمتان را اجاره دهید یا اگر ریزش بسیار شدید پیش‌بینی می‌کنید از اجاره دادن منصرف شوید!
ولی اگر بازار را نزولی ضعیف یا ساید و نوسانی می‌بینید، گزینه اجاره دادن بسیار هوشمندانه‌تر از فروش سهمتان است!
اندازه قرارداد: چند قرارداد باید بفروشید؟
نکته بعدی اینکه در اجاره دادن سهم باید به اندازه قرارداد دقت کنید! شما اگر یک قرارداد با اندازه قرارداد ۱۰۰۰ را برای اجاره دادن انتخاب کردید، باید به ازای هر ۱۰۰۰ سهم ایران خودرو ۱ عدد از این قرارداد را بفروشید تا اجاره دادن محسوب شود.
مثلا اگر ۱۰ هزار سهم ایران خودرو داشته باشید، چند قرارداد باید بفروشید؟
(کمی فکر کنید، بعد ادامه دهید)
اگر جواب شما ۱۰ عدد قرارداد است، کاملا درست است.
حق اجاره سهم را چگونه دریافت می‌کنیم؟
تا اینجا یک نکته برای ما نامفهوم است!
ما در این اجاره دادن حق اجاره را چگونه دریافت می‌کنیم؟
حق اجاره دریافتی شما در اصل بخشی یا کلِ همان پرمیومی است که از خریدار اختیار خرید دریافت می‌کنید.
وقتی شما قرارداد اختیار خرید سهمی را که دارید می‌فروشید، در اصل پرمیومی دریافت می‌کنید که بخشی یا کل این مبلغ، همان اجاره‌بهاست که شما دریافت می‌کنید.
در قسمت دوم این مقاله چه می‌آموزید؟
برای مبحث اجاره دادن سهم یک مقاله خیلی کم است!
برای تکمیل بحث و آموزش عملی‌تر در مقاله بعدی توضیحات بیشتری خواهم داد و یک فایل اکسل به شما داده خواهد شد تا بتوانید به صورت مفهومی‌تر موضوع اجاره دادن سهم را درک کنید و به محاسبات آن مسلط شوید.
البته بهتر است قبل از خواندن مقاله بعدی، ویدئوی آموزش اجاره دادن سهم در سایت فراچارت را ببینید تا بعد از آن موضوع برای شما کاملا روشن شود.
سوالات متداول درباره اجاره دادن سهم
اجاره دادن سهم یعنی چه؟
اجاره دادن سهم یعنی به ازای سهمی که دارید، قرارداد اختیار خرید مناسب را بفروشید.
حق اجاره سهم را چگونه دریافت می‌کنیم؟
حق اجاره دریافتی شما در اصل بخشی یا کلِ همان پرمیومی است که از خریدار اختیار خرید دریافت می‌کنید.
برای اجاره دادن سهم چه تاریخ سررسیدی را انتخاب کنیم؟
این کاملا به خودتان بستگی دارد. هر چقدر تاریخ طولانی‌تری انتخاب کنید مبلغ اجاره‌بها بیشتر است، اما مدت زمان بیشتری سهم شما در اختیار خودتان نخواهد بود.
چه قیمت اعمالی برای اجاره دادن سهم مناسب است؟
هر چقدر قیمت اعمال بالاتری انتخاب کنید سود بیشتری می‌گیرید، اما اگر بازار ریزش کند ممکن است آسیب ببینید. اگر تحلیلتان به ریزش بازار است، بهتر است با قراردادهای با اعمال بسیار پایین‌تر سهمتان را اجاره دهید یا اگر ریزش بسیار شدید پیش‌بینی می‌کنید از اجاره دادن منصرف شوید.
اگر ۱۰ هزار سهم داشته باشم چند قرارداد باید بفروشم؟
اگر اندازه قرارداد ۱۰۰۰ باشد، به ازای هر ۱۰۰۰ سهم باید ۱ قرارداد بفروشید؛ پس برای ۱۰ هزار سهم ۱۰ عدد قرارداد.
اجاره دادن سهم بهتر است یا فروش آن؟
اگر بازار را نزولی ضعیف یا ساید و نوسانی می‌بینید، گزینه اجاره دادن بسیار هوشمندانه‌تر از فروش سهمتان است. اما اگر ریزش بسیار شدیدی پیش‌بینی می‌کنید، بهتر است از اجاره دادن منصرف شوید.
✍️ نویسنده: نوید خدایی (مدیر و مدرس آکادمی اقتصادی نوید)
📅 تاریخ انتشار: 1405/06/13
💬 تجربیات یا سوالات خود را در بخش نظرات همین پست بنویسید؛ تیم آکادمی نوید با کمال میل پاسخگوی شما خواهد بود.
